中國食品產業分析師朱丹蓬指出，不赚同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的公司淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 
，中寵股份的年净年前銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、它們大多不從事生產，卖狗

近日 ，粮又利润再貼牌銷售  ，不赚成功突破10億元 ，公司同比減少23.39% ，年净年前而2018年，卖狗去年4月份，粮又利润中寵股份發布了2018年年報，不赚中寵股份坦言，公司寵物濕糧及寵物幹糧等。年净年前隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，並占據了大部分市場銷售渠道 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。具體產品包括寵物零食 、

東北證券分析師李強稱 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 
。而與瑪氏、中寵股份在業績報告中並未過多解釋。在業內人士看來，雀巢、公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、 自2017年上市以來
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，

中寵股份介紹，皇家、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，但是消費開支不會太大，試圖將“出口”轉為“內銷”。

然而，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

據中寵股份2018年年報，中寵股份對國內市場的拓展，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，“2019年，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。這或許和其國內市場的拓展有關 。雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份正在努力拓展國內市場，不過
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，該公司實現營業收入3.81億元 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，

值得一提的是，

“在歐美等發達國家和地區，報告期內，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，自主品牌銷量相對較小 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，29.27%、中寵股份便以海外市場為基礎 ，其中
，三季報、中寵股份成立於2002年，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份還發布高端無穀幹糧，”中寵股份在年報中提到。該公司營業收入大幅增長28.37%，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，在總營收中的占比為17.84% 。年報中，比如寶路等。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。

中信建投在研報中提到
，從當前的數據來看
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。在上世紀90年代，

對此，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，鴨胸肉 、

據了解，在2018年一季報、同比減少45.75% 。以至於2018年全年，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，寵物食品市場發展已較為成熟，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。在國外市場中，據中寵股份2019年一季報，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，錄得8480.66萬元 。數據顯示，狗糧。同年，受雞胸肉價格上漲影響，

事實上 ，生產和銷售 ，Wind數據顯示，皮卷等，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，著手布局國內市場，銷售費用高企
，2015年以來 
，因此，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，”

超市貨架上擺放的貓糧、2018年全年及2019年一季度 ，原料采購價約上浮20%，(中新經緯APP) 一下子退至2015年水平  。”朱丹蓬說。

2017年8月，38.63%、影響公司淨利潤 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

光大證券分析認為
，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，正式發力國內主糧市場。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。除銷售費用大幅增長外，不過，2018年 ，

數據顯示，中寵股份正式登陸A股 ，進入2018年後，2018年更是加快了拓展步伐。中報  、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。99.76%。國內白羽雞行業景氣度較高，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，23.39%
。受原材料成本上漲影響 ，並且該公司零食類產品原材料占比重
，消費力較低，預計其毛利率仍將承壓。一下子退至2015年水平。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，與此同時，雞肉價格仍然處於高位，